Criteri di esclusione per i nostri fondi di investimento

Nei fondi Responsible integriamo criteri di esclusione basati sulla SVVK-ASIR con criteri ulteriori, escludendo così ancora più aziende con modelli di business critici in termini di ESG:

• Produttori di tecnologie belliche, armi e munizioni
• Produttori di pornografia
• Sfruttamento del lavoro minorile
• Estrazione di carbone (> 5% del fatturato; escl. la produzione di metalli)
• Aziende con riserve di carbone (escl. la produzione di metalli)

Per quanto riguarda gli ultimi due criteri di esclusione citati, come eccezione è possibile investire in obbligazioni verdi e sostenibili (green e sustainability bond) delle società interessate. I capitali messi a disposizione tramite queste obbligazioni sono vincolati a scopi specifici e servono a finanziare la transizione energetica, a ridurre o prevenire i danni ambientali e climatici o in generale a raggiungere gli obiettivi di sviluppo delle Nazioni Unite. Le aziende segnalate dai nostri screening per potenziali violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite (norme dell'ONU sui diritti umani e del lavoro, sugli standard ambientali e sulla lotta alla corruzione) vengono esaminate in dettaglio dai nostri analisti; nell'ambito del nostro impegno, cerchiamo quindi il dialogo con queste società e le esortiamo a modificare il loro comportamento. Se non si verifica alcuna modifica del comportamento entro un periodo di tempo ragionevole, le partecipazioni esistenti vengono vendute.

Con i fondi Sustainable investiamo in aziende che seguono un modello di business sostenibile. Devono contribuire al raggiungimento di almeno uno dei 17 obiettivi di sostenibilità delle Nazioni Unite (UN SDG) o comunque ottenere risultati superiori alla media in termini di criteri di sostenibilità economica (SDG Investing). I criteri di esclusione sono nettamente più ampi rispetto a quelli utilizzati con i fondi Responsible. I limiti di tolleranza sono rigorosi e di norma sono pari allo zero percento del fatturato (comprese le aziende affiliate).

A integrazione dei severi criteri di esclusione per imprese e Stati, sosteniamo con obbligazioni verdi e sostenibili (green e sustainability bond) legate a scopi specifici – superando in via eccezionale determinati criteri di esclusione – il necessario cambiamento, soprattutto per quanto riguarda la transizione a tecnologie più rispettose del clima, nonché finanziamenti legati alla protezione della biodiversità.

I criteri di esclusione interessati da queste eccezioni sono riportati nell'opuscolo «Applicazione dei criteri di esclusione» qui sotto.

Ulteriori criteri di esclusione Sustainable:

• Produzione di armi e materiale bellico
• Produzione di tecnologie belliche
• Violazioni dell’UN-Global Compact
• Sfruttamento del lavoro minorile
• Produzione di materiale pornografico
• Gestione di impianti nucleari
• Estrazione di uranio
• Produzione di reattori nucleari
• Tecnologie genetiche: medicina umana
• Produzione di tabacco e di articoli per fumatori
• Produzione di alcolici (> 5% del fatturato)
• Gioco d’azzardo (> 5% del fatturato)
• Allevamento intensivo
• Estrazione di carbone
• Riserve di carbone
• Funzionamento di centrali elettriche a combustibili fossili (> 5% del fatturato)
• Estrazione di gas naturale
• Estrazione di petrolio
• Produttori di automobili convenzionali senza una strategia di transizione completa per l'uso di una forza motrice rispettosa del clima
• Produzione di velivoli
• Compagnie aeree
• Società di crociere
• Tecnologie genetiche (rilascio di OMG)
• Pesca e allevamento ittico non sostenibili
• Gestione forestale non sostenibile
• Olio di palma non certificato (RSPO < 50%)

I nostri criteri di esclusione per gli Stati:

• Stati con rischi socio-economici
• Stati con basso grado di democrazia e libertà
• Stati che applicano la pena di morte
• Stati con budget militari particolarmente elevati (> 4% del PIL)
• Stati con una percentuale di energia nucleare superiore al 50% nel loro mix di energia elettrica e che prevedono di espandere l’utilizzo dell’energia nucleare
• Stati che non hanno ratificato l’Accordo sul clima di Parigi
• Stati che non hanno ratificato la Convenzione sulla biodiversità.
• Corruzione (indice di corruzione < 35)
• Stati che non hanno sottoscritto il Trattato di non proliferazione delle armi nucleari