Unternehmen, die Dekarbonisierungslösungen anbieten, sind angesichts des Klimawandels gut aufgestellt und haben positive Zukunftsaussichten. Asset Manager, die nachhaltige Anlageprodukte anbieten, stehen aber vor Herausforderungen bei der Portfoliozusammenstellung. Eine Analyse beleuchtet die Chancen und Schwierigkeiten nachhaltiger Investitionen
Nach aktuellen Analysen des Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) und anderer wissenschaftlicher Institutionen werden die derzeit im Rahmen des Pariser Abkommens eingereichten nationalen Klimapläne (Nationally Determined Contributions, NDCs) voraussichtlich nicht ausreichen, um das «deutlich unter 2-Grad-Ziel» zu erreichen. Insbesondere in den Schwellenländern wird die Dekarbonisierung aufgrund des technologischen Rückstands, der geringeren finanziellen Ressourcen und des teilweise fehlenden politischen Willens länger dauern. In den Schwellenländern steigen die Treibhausgasemissionen weiter an, während sie in den Industrieländern leicht zurückgehen.
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Die Berücksichtigung von Treibhausgas-Emissionen beim Investieren erfordert eine solide Datenbasis, wobei die Scope-Kategorien als Ausgangspunkt dienen.
In einer idealen Welt würde diese Kategorisierung helfen, die Intensität der Treibhausgas-Emissionen von Unternehmen und in der Folge von Anlageportfolios umfassend zu ermitteln. In der Praxis erweist sich die Ermittlung dieses «Fussbadrucks» jedoch als Herausforderung. Denn die Kategorien Scope 1 und 2 sind gut etabliert – Scope 3 und 4 sind es weniger.
Das Asset Management der Zürcher Kantonalbank verwaltet rund CHF 300 Milliarden (Ende Dezember 2024) und gehört zu den grössten Vermögensverwaltern der Schweiz. Ein bedeutender Teil dieser Gelder wird in nachhaltige Anlagen investiert. Unternehmen, die klimafreundliche Praktiken umsetzen, sind besser auf zukünftige regulatorische Änderungen vorbereitet. Allerdings stehen nachhaltige Asset Manager vor Herausforderungen wie der Sicherstellung der tatsächlichen CO2-Reduktion und der Verfügbarkeit qualitativ hochwertiger Emissionsdaten. Zudem kann eine nachhaltige Ausrichtung die Diversifikationsmöglichkeiten einschränken. Diese Analyse behandelt diese Chancen und Herausforderungen in fünf Fachbeiträgen, die 2024 auf dem Swisscanto Insights Blog veröffentlicht wurden.
